La storia del Monte dei Paschi di Siena, la più antica banca italiana ancora in attività, è stata piuttosto tormentata negli ultimi 13 anni. Nel 2011 la banca chiuse il suo bilancio annuale in perdita di oltre 4 miliardi di euro: da quel momento iniziarono periodi di grande difficoltà. Nel 2012 fu presentato un piano di ristrutturazione della banca, con una serie di misure per riorganizzare il gruppo e farlo tornare in utile. Questo primo tentativo si rivelò però infruttuoso e nel 2014 MPS fu costretta a un aumento di capitale da 5 miliardi di euro.

Con un aumento di capitale si aggiunsero risorse a disposizione della banca. Questo comportò però quella che in gergo tecnico è chiamata una “diluizione”: se possiedo azioni che valgono 50 di una società che ha un capitale di 100, avrò il controllo del 50 per cento della proprietà; se un aumento di capitale porta il capitale a 200, la mia quota scende al 25 per cento. Nel 2014, per mantenere la propria quota di controllo su MPS, ogni azionista avrebbe dovuto investire nell’aumento di capitale per non diluire la percentuale delle azioni possedute. Molti investitori non fecero questa scelta, con il risultato che la proprietà della banca cambiò tra il 2013, quando era posseduta per il 33,5 per cento da Fondazione MPS, e il 2014, quando la maggior parte degli investitori (87,8 per cento) era composta da piccoli investitori, senza un controllo e una gestione univoca.

L’incertezza intorno alla solidità di MPS e alla sua capacità di tornare a generare profitti continuò ad aumentare, portando nel 2016 a un nuovo aumento di capitale. All’appello dell’azienda, però, non risposero abbastanza potenziali azionisti, così non si raggiunse la soglia richiesta per l’aumento di capitale.

A quel punto il governo guidato da Matteo Renzi (Partito Democratico) decise di entrare nel capitale di MPS acquistando il 52 per cento delle azioni, con la quota in mano pubblica che è variata nel tempo, arrivando anche vicina al 70 per cento. Fu istituito un fondo da 20 miliardi di euro per aiutare le banche in difficoltà e, con l’approvazione della Banca centrale europea (BCE), fu fatta una ricapitalizzazione precauzionale di MPS. Nelle intenzioni del governo questi soldi avrebbero permesso alla banca di reggere alle conseguenze negative del piano di ristrutturazione, in attesa di tornare più solida. La ricapitalizzazione permise alla banca di restare in piedi nonostante la sua rapida svalutazione: a novembre 2016, un’azione valeva 416 euro, mentre un anno dopo poteva essere acquistata a 74 euro.

A queste condizioni nessun investitore privato avrebbe sostenuto la banca e così lo Stato ha funzionato da cosiddetto “prestatore di ultima istanza”. Questa espressione si usa per indicare un soggetto talmente solido e autorevole da poter garantire che un istituto non fallisca, anche a costo di rimetterci del denaro per la ricapitalizzazione. Per le banche questo avviene perché non sono normali imprese, ma soggetti fondamentali per il buon andamento dell’economia: le banche garantiscono gli scambi commerciali, prendono a prestito denaro da chi lo vuole investire e lo prestano a chi ne ha bisogno. La scomparsa da un giorno all’altro di una banca ha conseguenze gravissime sull’economia reale, per cui il governo di turno può avere interesse ad aiutare un istituto di credito in difficoltà, se ci sono le condizioni perché questo riesca a riprendersi. In parole semplici, alla fine del 2016 il governo Renzi “scommise” in MPS investendo denaro pubblico nella banca. Questa decisione fu confermata da tutti i governi successivi, che mantennero il controllo pubblico della banca.

Nel 2018 la banca tornò a registrare un utile e da tempo dà segnali di ripresa. Uno di questi è il risultato del 2023, con gli oltre 2 miliardi di euro di utile netto, ossia la differenza tra i ricavi e tutti i costi, comprese le tasse.

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